En un contexto de tasas reales positivas y un tipo de cambio previsiblemente estable, pese a la suba de las últimas horas, el carry trade sigue ocupando un lugar central entre las estrategias de inversión más utilizadas por los argentinos y los principales operadores de la City.
Sin embargo, muchas personas aún piensan que para aprovechar esta oportunidad hace falta ser un especialista, seguir constantemente los mercados o tener una cuenta comitente activa. Nada más lejos de la realidad.
Hoy en día, existen Fondos Comunes de Inversión (FCIs) que permiten acceder a rendimientos atractivos sin la necesidad de comprar bonos ni entender la microestructura del mercado. Basta con elegir el fondo adecuado, transferir los pesos y dejar que el equipo de administración se encargue del resto.
Por eso, el objetivo de esta nota es acercar alternativas concretas y eficientes para aquellas personas sin conocimientos técnicos o con poco tiempo para operar de manera frecuente, pero que igualmente desean proteger su capital y aprovechar la ventana de oportunidad de las tasas reales positivas.
¿Qué es el carry trade?
El carry trade es una estrategia que consiste en invertir en instrumentos en pesos que pagan altas tasas de interés, mientras se espera que el tipo de cambio se mantenga estable o suba a un ritmo menor al rendimiento que se obtiene.
En otras palabras, si se gana un 50% anual en pesos y el dólar paralelo sube menos que eso, el inversor obtiene una ganancia en dólares. Es una forma de generar rentabilidad aprovechando el diferencial de tasas.
Esta estrategia se vuelve especialmente atractiva en contextos como el actual, donde:
- La inflación mensual se desacelera.
- Las tasas de interés se mantienen positivas en términos reales.
Los fondos comunes de inversión preferidos por la City
Supervielle Premier Renta Fija Ahorro
- TNA: 13,8% anual
- Rescate: T+1 (24 horas)
- Composición: 70% títulos públicos, 17% plazo fijo, 6% ON, 4% FCIs
- Horizonte sugerido: 30 a 180 días
Este fondo, disponible en IOL, apunta a inversores conservadores que buscan capturar tasas del Tesoro en pesos con alta liquidez y mínima volatilidad. Invirtiendo principalmente en Lecaps, plazos fijos y letras del Tesoro, ofrece una opción muy competitiva frente al tradicional plazo fijo.
Además, al tener una liquidez diaria, permite entrar y salir con comodidad. Es ideal como base de una cartera de carry trade o como «estacionamiento de pesos».
Cocos Retorno Total
- Tasa estimada anual: ≈ 40%
- Rescate: T+1
- Composición: 67% pagarés, 7% Lecaps, cheques de pago diferido, fondos de crédito
- Patrimonio: $45.933 millones
Este fondo, disponible en Cocos Capital, busca maximizar el retorno en pesos a través de una cartera diversificada de instrumentos privados de corto plazo: pagarés avalados, cheques y fondos de crédito. Su rendimiento está por encima del promedio, aunque con algo más de riesgo crediticio.
Su liquidez de 24 horas lo convierte en una alternativa válida para quienes quieren escapar del plazo fijo tradicional y apostar por renta privada bien gestionada.
Cocos Daruma Renta Mixta
- Tasa estimada anual: 34%
- Rescate: Inmediato (T=0)
- Composición: ON de bancos (Galicia, Hipotecario, Supervielle), fideicomisos
- Patrimonio: $291.000 millones
Este otro fondo permite rescate inmediato, lo que lo vuelve único entre sus pares. Su cartera combina deuda corporativa bancaria con instrumentos mixtos de renta fija. La liquidez total no implica resignar rendimiento, ya que su cuotaparte crece de forma constante con una tasa mensual superior al 2,5%.
Es recomendable para quienes necesitan disponibilidad inmediata del capital y, al mismo tiempo, quieren evitar tener el dinero parado.
Balanz Ahorro Corto Plazo (BCAHA)
- TNA anual: 51,88%
- Rescate: T+1 (24 hs)
- Inversión mínima: $1.000
Este fondo gestionado por Balanz Capital, invierte en activos de renta fija de corto plazo, buscando una alternativa líquida al plazo fijo con la ventaja del rescate a 24 horas. Su evolución ha sido estable, con retornos mensuales consistentes y bajo riesgo.
Fondos Adcap: tres estrategias según perfil
1. Adcap Balanceado XVI (LECAPS)
- · TNA: 31,98%
- · Rescate: T=0
- · Composición: 78% Lecaps, 32% plazos fijos
Es un fondo ultraconservador, pensado para mantener la liquidez al 100%. No apunta a maximizar retornos sino a mantener el valor de los pesos con rescate inmediato. Ideal como «cuenta remunerada» para empresas o inversores que operan en el día.
2. Adcap Pesos Plus
- TNA: 37,71%
- Rescate: T+1
- Composición: 25% Lecaps, 28% Badlar, 17% Tamar, 10% CER
Uno de los fondos más diversificados del mercado. Mezcla tasa fija, tasa variable e instrumentos atados a inflación. Su duración es corta (0,44), lo que le permite adaptarse rápidamente a cambios en la curva de tasas.
3. Adcap Cobertura
- TNA estimada: CER + 9,99%
- Rescate: T+1
- Composición: 100% bonos CER (BONCERs 2026 y 2027)
Este fondo no está orientado estrictamente al carry tradicional, sino que busca protegerse frente a un repunte inflacionario. Es recomendable como complemento dentro de una estrategia más amplia, especialmente si se percibe que las tasas reales podrían deteriorarse.
¿Entonces?
La variedad de fondos permite que cualquier inversor, sin importar su conocimiento o experiencia, pueda acceder al carry trade de forma simple y eficiente.
- Para quienes priorizan máxima liquidez, los fondos T=0 como Adcap Lecaps o Cocos Daruma permiten entrar y salir sin restricciones, manteniendo una renta razonable.
- Para los que toleran algo más de iliquidez, los T+1 como Cocos Retorno Total, Supervielle Ahorro, BCAHA o Adcap Pesos Plus ofrecen mayores retornos, diversificación y mejor cobertura frente a riesgos macro.
- Y para quienes buscan protegerse frente a inflación, Adcap Cobertura es una opción ideal con horizonte de mediano plazo.
Todos los fondos que se mencionan en este artículo resultan ideales como componente defensivo de una estrategia de carry, especialmente para perfiles conservadores o personas que prefieren mantener el control operativo a través de una app.